【读财报】三安光电:扣非净利润连续三年大幅下降 集成电路大基金减持逾20亿元

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2021-06-01

阅读量:核心提示:三安光电2021年一季度扣非后净利润亿元,同比减少%。

2018至2020年,公司扣非净利润同比分别下降%、%和%。 新华财经北京5月14日电近期三安光电发布2021年一季度报告,报告期内,公司实现营收亿元,同比增加%,实现归母净利润亿元,同比增加%。

一季度公司扣除非经常性损益的净利润为亿元,同比减少%。 不仅仅是一季度,公司扣非净利润已经连续3年大幅下降。 2018至2020年,公司扣非净利润同比分别下降%、%和%。

2020年公司化合物半导体材料毛利率下降到-%,较上年减少个百分点,与可比公司对比差异较大。 2020年7月至10月,三安光电第二大股东国家集成电路产业投资基金(以下简称“集成电路大基金”)通过集中竞价的方式,累计减持公司股份约亿股,减持价格区间在元,减持总金额达亿元。

政府补助维持一季度归母净利润正增长2021年一季度,三安光电实现营业收入亿元,同比增加%;实现归母净利润亿元,同比增加%;扣除非经常性损益的净利润为亿元,同比减少%。 虽然公司一季度归母净利润实现正增长,但是扣非净利润同比大幅下跌,主要是因为政府补助的增加。 一季度公司“其他收益”为亿元,同比增加%,“其他收益”中大部分是政府补贴。

从公司相关公告中了解到,2021年3月30日三安光电子公司泉州三安科技收到政府研发专项补助2亿元,在收到时确认为当期收益,对公司一季度业绩产生较大影响。

进一步研究发现,近三年来政府补助在公司归母净利润中都有着举足轻重的地位。

2018年至2020年,公司计入“其他收益”的政府补助分别为亿元、亿元和亿元。 图1:近三年三安光电所获政府补助在归母净利润中占比通过计算可知,2018年至2020年间,政府补助在三安光电归母净利润中占比分别为%、%和%,占比逐年提升。

扣非净利润连年下跌主营产品毛利率转负2020年,三安光电实现营业收入亿元,同比增长%;实现归母净利润亿元,同比减少%。 从扣非净利润上来看,2018至2020年,公司扣非净利润连续三年大幅减少,同比分别下降%、%和%。

图2:近三年三安光电营业收入及扣非净利润在2020年年度报告中,公司给出该年度业绩下滑的解释是部分原辅材料价格大幅上涨,而产品价格同比降价幅度偏大,致全年销售数量增加而整体经营情况偏弱。

原辅材料价格上涨和产品价格的下降必然会导致产品毛利率的下跌,这也在公司化合物半导体产品(主要包括外延片、芯片)的毛利率数据上有所体现。

公司化合物半导体产品2020年营业收入为亿元,在总营业收入的占比为%。 2019年公司化合物半导体材料毛利率为%,同比减少个百分点,2020年化合物半导体材料毛利率恶化更为严重,该产品毛利率下降到-%,较上年减少个百分点。

负的毛利率也就意味着,每多生产一单位的产品,公司将会多添一份亏损。 原辅材料价格上涨和产品价格下跌,应该对整个产业链上的相关产品毛利率都会有所影响。

但是,毛利率下降的情况并未在行业其他公司的财务数据上得到验证。 以A股上市公司中主要从事LED芯片相关产品制造的乾照光电、聚灿光电、华灿光电、蔚蓝锂芯的产品毛利率来进行对比。

图3:可比公司产品毛利率及同比变化根据统计,2020年4家可比公司LED芯片相关产品毛利率平均值为%,平均较上一年度增加个百分点,基本维持上行趋势。

可以看出,三安光电化合物半导体材料毛利率与可比公司数据对比差异较大。 集成电路大基金减持逾20亿元还需留意的是,三安光电第二大股东集成电路大基金2020年减持公司股份。 集成电路大基金由发起并投资,主要投向芯片制造领域。 在减持前持有三安光电股份数量为亿股,持股比例为%。 2020年7月至10月之间,集成电路大基金通过集中竞价的方式减持公司股份约亿股,减持价格区间在元,减持总金额达亿元。 此次减持后,集成电路大基金持股比例下降%,目前持股占公司总股本比例约为%。 【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。

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